Edito [2009]
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Délestage électrique ou l’effet combiné et du sous-investissement
La Bretagne devra se passer d’électricité quelques heures par jour. La France, autrefois modèle pour l’électricité, rejoint les Etats qui sont obligés de rationner cette énergie en période de pics de consommation. Ce qui arrive aux Bretons n’est pas une première. Depuis des années, les Corses sont également confrontés à des délestages. La raison est identique : une sous-évaluation de la consommation et des retards dans l’investissement. Ainsi, en Corse, EDF à défaut de choisir entre la construction de (…)
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Le nuclaire en plein doutes
LE NUCLEAIRE EN DESHERENCE 53 centrales nucléaires sont en cours de construction à l’échelle mondiale ; plus d’une douzaine de nouvelles centrales devrait être lancée l’année prochaine. Le nucléaire constitue, en l’état actuel des techniques, la source d’énergie de substitution au pétrole la plus facilement mobilisable. Or, force est de constater que le nucléaire souffre aujourd’hui du désinvestissement effectué en la matière depuis vingt ans. Cette situation s’applique à la France mais aussi aux autres (…)
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La nouvelle ruée vers l’or
L’once d’or tourne autour des 1200 dollars, un record. Il y a un an l’once ne valait que 771 dollars. Certes, entre temps, le dollar s’est déprécié mais pas aussi rapidement que la hausse du métal précieux. Pour avoir une telle flambée de l’or, il faut revenir aux années 80 avec le deuxième choc pétrolier et l’effondrement du dollar. Sur longue période, l’once d’or est resté relativement constant de 1791 à 1968. La mise à mal du système de Bretton Woods s’est accompagné du flambée de l’or au moment même où (…)
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Quatre chocs pour le prix d’un ou quannd on aime on ne compte pas
D’ici 2050, le monde devra régler quatre chocs majeurs. Aujourd’hui, nul ne sait exactement comment l’humanité pourra relever ces défis. Les plus pessimistes jugent que la multiplication des conflits armés est inévitable, d’autres que nous allons devoir réviser en profondeur nos comportements. Les plus optimistes considèrent que face à la multiplication des contraintes et grâce à l’élévation des compétences, le monde s’engagera dans les prochaines années dans un nouveau cycle de croissance. Le choc (…)
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Attractivité fiscale de la France, quelques données
Selon une étude réalisée par PricewaterhouseCoopers à l’échelle mondiale, la France se classe au 59ème rang en matière d’attractivité fiscale en 2009 alors qu’elle occupait le 82ème rang en 2007 et le 66ème rang en 2008. La France se caractérise par sa pression fiscale. Elle se classe pour ce domaine au 165me rang sur 183 pays testés. Elle a reculé de 5 places par rapport à 2008. Au niveau européen, seul l’Italie obtient un plus mauvais score. Selon cette étude, 20 pays ont diminué leur pression fiscale et (…)
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Sortie de crise pour l’épargnant ?
En période de crise, les Français jouent à la fourmi en augmentant leur effort d’épargne. En 2008, ils auraient eu d’autant plus de raison à opter pour ce comportement que la baisse sans précédent des valeurs mobilières pouvait les inciter à vouloir reconstituer leur encaisse. Il faut souligner que pour la première fois depuis 30 ans le patrimoine a baissé en 2008 d’environ 3 %. Or le taux d’épargne des Français n’a commencé à augmenter qu’à la fin de l’année 2008 en passant de 15 % du revenu disponible (…)
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Sortie au ralenti de la crise pour la France
Le taux de croissance de la France au 3ème trimestre 2009 n’a été que de 0,3 % quand les conjoncturistes attendaient 0,5 %. Notre pays obtient un moins bon résultat que ses principaux partenaires. Ainsi, l’Allemagne enregistre une hausse de son PIB, sur la même période, de 0,7 % et l’Italie de 0,6 %. Ce piètre résultat qui est identique à celui du second trimestre témoigne de la faible réactivité de notre économie aux stimuli mis en œuvre depuis un an. La croissance a été portée par les exportations qui (…)
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Le grand emprunt, beaucoup de bruit pour rien ?
Emprunter pour construire demain n’est en soi pas scandaleux à condition que la rentabilité des investissements soient supérieux au coût de l’emprunt. Est-ce que l’Etat, les pouvoirs publics, l’administration disposent des moyens pour sérier les bons investissements. Certains accordent à l’Etat et à ses serviteurs quelques hauteurs de vue supérieures à celles des banquiers, des hommes d’affaires… Au regard de notre passé, le bilan n’est pas aussi évident. Fréquemment, l’avance française en matière de (…)
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La France électrique broie du noir
Le gestionnaire, Réseau de Transports d’Electricité, qui gère le réseau électrique et qi doit veiller à la bonne alimentation en électricité des consommateurs, a annoncé que la France devrait importer cet hiver d’importantes quantités d’électricité pour faire face à la demande. Autrefois, exportateur majeur en Europe, la France pourrait être même confrontée à des coupures dans le cadre de délestage. Il était de bon ton de se moquer de l’Afrique du Sud ou de la Californie qui connaissent de tels déboires et (…)
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Vive l’euro fort !
En France, il est de bon ton d’accuser la monnaie commune de tous les maux surtout quand elle s’apprécie. Responsable de la baisse du pouvoir d’achat des Français au moment de son instauration, elle serait désormais coupable de tuer l’industrie en minant la compétitivité des produits « made in France ». Le débat n’est pas récent ; il y a toujours eu dans notre pays un parti des dévaluationnistes qui bien souvent l’a emporté. Pourtant, l’histoire récente démontre que les dévaluations n’offrent que des (…)
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60 ans, le mur de Berlin des Retraites
En 2010, pour la première fois, le déficit de l’assurance vieillesse dépassera les 10 milliards d’euros. La dégradation plus rapide que prévue est liée s’explique tout à la fois par la crise qui pèse sur la masse salariale et donc sur les cotisations mais aussi sur le nombre très élevé de départs à la retraite, plus de 650 000 par an. Malgré les demandes répétées des pouvoirs publics, les actifs partent à la retraite autour de 60 ans. Le taux d’emploi des 55/65 ans qui est de 38 % est loin de l’objectif fixé (…)
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Assurance-vie, les recettes de poche du Gouvernement
Philippe Crevel, secrétaire général du Cercle des Epargnants, a été interviewé sur BFM concernant l’assujettissement aux prélèvements sociaux (12,1 %) des unités de compte des contrats multi-supports. Cette mesure qui s’appliquera au moment du décès du titulaire du contrat devrait rapporter 250 millions d’euros. Pour mémoire, l’assurance vie s’élève à 1200 milliards d’euros, les unités de compte pèsent 200 milliards d’euros et 12 millions de ménage ont un contrat. écouter (…)
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Le retour de la fourmi française
Avec la crise, la remontée du chômage, l’augmentation du taux d’épargne était attendue. Elle a été plus lente que prévue à se dessiner, certainement du fait que la crise financière a incité les Français à privilégier les liquidités aux placements. Avec la consolidation des banques, le taux d’épargne est passé de 15 % au 3ème trimestre 2008 à 16,7 % du revenu disponible brut au 2ème trimestre 2009. Cette progression vise se prémunir des effets de la crise. Elle s’accompagne d’une décrue rapide des crédits à (…)
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Construisons et assouplissons !!!!
Selon une récente étude de l’INSEE portant sur 50 ans de consommation en France, la part des dépenses consacrées au logement est passée de 16 à 19 % de 1960 à 2009. Sur la même période, la population française a augmenté de plus de vingt millions d’habitants. Toujours sur la même période, le nombre de divorces a explosé, les naissances hors mariage sont devenues majoritaires, les familles se décomposent et recomposent. L’augmentation de la population tout comme la mutation des modes de vie ont pour (…)
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La dure loi de l’offre
Depuis plus d’une décennie, l’économie mondiale souffre d’une insuffisance d’investissement dans le domaine énergétique au point que des pays industrialisés comme le Royaume-Uni risque de souffrir de coupure d’électricité. Cette insuffisance concerne tant le secteur électrique que les gisements d’or noir. Il en résulte ainsi que les volumes de pétrole découverts sont inférieurs à la consommation. Il n’est donc pas étonnant que le prix du baril soit revenu au-dessus de 70 dollars. En l’état actuel du marché, (…)
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Malthus contre Schumpeter, on refait le match ?
Avec les Trente Glorieuses, avec la révolution verte qui a permis dans de nombreux pays en voie de développement de vaincre la famine, avec les nouvelles technologies, Malthus avec sa loi des rendements décroissants, avec sa théorie de la stagnation faisait pale figure face à Schumpeter qui avait placé au cœur de sa théorie la progrès technique. Daniel Cohen, dans son dernier ouvrage, « la prospérité du vice » nous amène à nous réinterroger sur les réflexions de Malthus. En redécouvrant que le principe (…)
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Déficit d’énergie ou d’investissements
De nombreuses études économiques tablent sur une crise énergétique de grande ampleur dans les prochaines années, crise qui serait d’autant plus grave si la croissance était de retour. Il faut au préalable souligner que l’énergie sous sa forme pétrolière mais aussi sous les autres formes demeure peu coûteuse. Son prix a évolué moins rapidement que le PIB et que les prix. Du fait du mouvement erratique des cours, la sensibilité de l’opinion aux hausses est forte. Il n’en demeure pas moins que sur longue (…)
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L’économie américaine a-t-elle atteint le fond de la piscine ?
Pour le 4ème trimestre consécutif, soit la première fois depuis les années 30, le PIB des Etats-Unis a reculé au second trimestre 2009. La baisse de 1 % est certes très nettement inférieure à celle des trimestres précédents, 6,4 % pour le premier trimestre et 5,4 % pour le dernier trimestre de l’année 2008. Point encourageant, la contraction est inférieure à celle attendue, 1 au lieu de 1,5 %. L’économie américaine semble avoir atteint un palier grâce en autre aux effets du plan de relance. (…)
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Chômage, un bon signe ne fait pas l’été mais peut y aider !
Au mois de juin 2009, la France comptait 18 600 demandeurs d’emploi en moins soit un recul de 0,7 %. Cette baisse est la première depuis un an. Chez les moins de 25 ans, ce recul est de 3,9 %. Cette diminution trouve ses sources tout à la fois dans la bonne tenue de la consommation de produits manufacturés, +1,4 % au mois de juin et dans les faibles entrées sur le marché du travail avec la proximité de l’été. Les entreprises ont massivement déstockées depuis plus de six mois et sont, de ce fait, (…)
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La crise d’après
Les pays occidentaux sont toujours plongés dans la récession que les médias, les autorités monétaires… soulèvent la grave question de la menace inflationniste. A force d’avoir dénoncé lla myopie des marchés, il faut désormais anticiper la crise de demain. La FED a ainsi déclaré qu’elle avait déjà son plan pour contrecarrer le retour de l’inflation mais que bien évidemment la priorité restait de lutter contre l’inflation. A défaut d’expliquer les moteurs réels de la récession et en particulier ses (…)
